明确“轻资产、高研发投入 ”的认定标准，创业板将更好服务科技创新和新质生产力发展。
2025年6月30日 ，深交所发布《深圳证券交易所股票发行上市审核业务指引第8号——轻资产 、高研发投入认定标准》（简称《指引》） ，自发布之日起施行 。
记者了解到，《指引》贯彻落实《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》相关要求，在总结前期发布相关认定标准和落地案例的基础上 ，根据创业板上市公司成长性 、创新性特点明确了创业板“轻资产、高研发投入 ”的认定标准 ，有助于创业板更好服务科技创新和新质生产力发展 。
提升政策透明度和可预期性
本次发布的《指引》共13条，明确了创业板上市公司再融资适用“轻资产、高研发投入”的范围 、具体认定标准 、信息披露要求、中介机构核查要求和募集资金监管要求等具体事项 ，旨在针对科技型上市公司特点 ，更好支持科技创新，提高募集资金使用效率 ，促进科技型上市公司做优做强 ，服务新质生产力发展。
具体来看，《指引》适用于具有轻资产 、高研发投入特点的创业板上市公司 ，认定指标具体明确 、可量化 ，政策的透明度和可预期性进一步提升。
明确“轻资产”认定标准 。
具有轻资产特点的企业，《指引》要求公司最近一年末固定资产、在建工程 、土地使用权 、使用权资产、长期待摊费用以及其他通过资本性支出形成的实物资产合计占总资产比重不高于20% 。相关资产项目与会计科目一致 ，上市公司财务数据经审计后可直接评估判断是否满足“轻资产 ”条件。
明确“高研发投入 ”认定标准 。
具有高研发投入特点的企业 ，《指引》要求公司最近三年平均研发投入占营业收入比例不低于15%；或最近三年累计研发投入不低于3亿元且最近三年平均研发投入占营业收入比例不低于3% 。
记者了解到，创业板上市公司“高研发投入”认定标准无研发人员占比要求，这与创业板首发上市板块定位标准一脉相承。同时 ，对于适用研发投入不低于3亿元标准的上市公司 ，新增研发投入占比不低于3%的底线要求，旨在保障研发投入质量 ，避免仅因规模体量大而满足“高研发投入 ”标准 。
明确负面情形 。
《指引》明确 ，上市公司股票被实施风险警示的，发行证券募集资金用于补充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资金总额的30% ，体现出“扶优限劣 ”的监管导向。
增强制度适应性 鼓励企业加大研发投入
创业板是A股市场服务科技创新的先行板块和重要组成部分 。设立十五年来 ，创业板的改革效应持续显现，培育形成了一大批优质科技企业和战略性新兴产业集群 ，在落实创新驱动发展战略 、完善市场制度机制 、提升市场功能等方面发挥了重要作用 。
目前 ，创业板上市公司中战略性新兴产业企业占比超六成，正处于快速成长期 ，亟需通过融资加快实现创新链、产业链 、人才链深度融合。前述上市公司通常具有研发投入大 、周期长、非资本性支出金额较高等典型特征 ，对资金使用灵活度有较大需求 。
本次明确认定标准，增强了制度的适应性，符合相关标准的上市公司不再受30%补流比例限制 ，无需提前规划资本性支出项目 ，有效提升了相关公司融资灵活性，助推其加大主营业务相关研发投入 ，提升科技创新能力 。
一投行人士告诉记者 ，提高直接融资比重，畅通股权融资渠道 ，是资本市场服务科技创新的重要方式。此次发布《指引》 ，能够更好地满足科技型企业的直接融资需求。经初步测算，符合创业板“轻资产、高研发投入”标准的上市公司共计200余家 ，主要集中在信息技术 、生物医药等战略性新兴产业 。迈瑞医疗 、华大九天、智飞生物 、江波龙等科技型龙头企业 ，基本在以上标准的覆盖范围内 。
市场预计，“高研发投入 ”认定标准的设置 ，也将进一步巩固创业板上市公司的创新成色。数据显示 ，2022年至2024年，1380家创业板上市公司累计研发投入中位数为2.09亿元，研发投入占比中位数为6.47% 。
“此次《指引》将‘高研发投入’标准中最近三年累计研发投入金额下限确定为3亿元 ，研发占比下限确定为15% ，显著高于创业板上市公司的中间水平，体现出《指引》鼓励创新特点鲜明的上市公司通过再融资进一步提升主营业务的技术先进性及核心竞争力 ，真正实现高质量发展 。 ”前述投行人士分析指出。
深交所有关负责人介绍 ，后续将紧紧围绕支持新质生产力发展这一关键着力点，支持更多符合“轻资产 、高研发投入”标准的创业板上市公司积极利用该政策工具 ，推动典型案例落地 ，引导更多资源要素向新质生产力方向聚集 。
靠谱的配资公司:在线股票配资查询门户-连续3年ROE超10%+未来高成长的超跌优质科技股 11股上榜
配资门户网:股票114在线配资查询网站-两市成交额不足万亿元 A股又到重要时刻！午后化工板块为何持续拉升？
在线配资公司:什么是股票配资-A股三大指数收涨：创业板指涨逾1% 近4000只股飘红
配资公司平台:在线炒股配资门户网-AI芯片份额大降 英伟达加码中国本土研发 7月或将推出新特供GPU
重庆配资炒股:股票配资在线搜加杠网-最新！美国参议院通过稳定币《天才法案》！部分民主党成员强烈反对 什么情况？
在线股票配资平台配资之家:靠谱配资平台-新低！特朗普突传重磅！最新民调支持率公布
金勺子配资-哪个证券公司好一点提示：文章来自网络，不代表本站观点。
金勺子配资-哪个证券公司好一点=金色配资门户网是全国领先的炒股配资平台，致力于为广大投资者提供安全、便捷、专业的股票配资服务。作为邯郸知名的配资公司，我们以诚信为本，拥有丰富的行业经验和强大的资金实力，确保用户资金安全。平台操作简单，配资灵活，利率透明，为投资者提供多样化的配资方案，助力实现财富增值。无论是新手还是资深股民，金色配资门户网都是您值得信赖的选择。
国务院新闻办公室9日发布《关于中美经贸关系若干问题的中方立场》白皮书，澄清中美经贸关系事实，阐明中方对相关问题的政策立场...
记者辛圆3月25日，博鳌亚洲论坛旗舰报告《亚洲经济前景及一体化进程2025年度报告》（以下简称《报告》...
2025年3月24日下午三点A股收盘后，港股科技板块持续走强至四点十分收盘。消息面上，一方面美元相对于人民币连续3个交易...
文/吴治邦3月24日早盘，在2024年年底压哨实施完毕重整计划的*ST花王股价继续跌停。自2025年1月...
当地时间3月24日，特斯拉美股涨幅扩大至5%，现报262.055美元/股。...
